比特币期货首发：暴涨逾3000美元，两次触发熔断！

该合约在明年 1 月开盘价为 15,000 美元，随后迅速上涨，期间两次触发熔断。当前报价为$18,320，成交量为1,846手。

作为回应，《华尔街日报》（博客、微博）援引芝加哥贸易机构 DRW Holdings LLC 旗下虚拟货币交易公司 Cumberland 场外交易主管 Bobby Cho 的评论称，很多交易只有一份合约，说明大买家或大卖家没有入场。

（上图来自Cboe官网）

北京时间9点35分，在上述合约涨幅超过10%后，Cboe称因波动较大，暂停交易两分钟； 11:05，涨幅进一步扩大至20%，Cboe再次宣布停牌。

比特币现货价格也大幅上涨。根据Bitfinex平台的报价，在期货交易开始后的前五分钟内，比特币从14468美元上涨至15647美元，涨幅超过1000美元，涨幅为8%。当前比特币现货价格进一步上涨至 16,289 美元，较比特币期货交易开始时上涨 13%。

Cboe 比特币期货合约以现金结算，价格基于 Gemini 交易所的比特币美元拍卖价格。

在交易开始的前 7 分钟，成交的手数不足 120 手。一手Cboe比特币期货为1比特币，最低价格波动为10美元。

在上周冲刺至 20,000 美元后，比特币进入了多日修正。就在Cboe比特币期货正式上线前十几个小时，Bitfinex平台的报价显示，比特币价格一度暴跌近15%，至3万美元以下。

交易开始时，Cboe的官网暂时瘫痪。截至发稿，Cboe官网首页可以正常访问，但比特币期货价格显示页面仍然无法访问。

“前进”华尔街

今年以来，比特币价格持续飙升，其市值先后超过了Netflix、摩根士丹利、高盛、迪士尼、通用电气等知名上市公司的市值。根据 CoinMarketCap 数据，比特币最新总市值已达 2620 亿美元。

比特币冲破天际的势头让不少投资者尝到了甜头，但对于正规金融机构来说，却一直没有合适的参与渠道。而为了解决这个“痛点”，芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所在推出比特币期货的跑道上展开了公开和秘密的战斗。

CME早在今年10月就在官网发布了“预告片”，并在12月1日CFTC审核后宣布将于12月18日推出比特币期货交易。当时Cboe的态度是“产品仍在审核中，我们会尽快给您满意的答复。

12月5日，Cboe的产品也比CME提前一周亮相。根据 Cboe 的公告，其比特币期货将于 12 月 10 日在 Cboe 的期货交易所（CFE）正式上市。

作为一个全新的事物，随着比特币期货即将推出，华尔街的反对声越来越大。

期货行业协会 (FIA) 最近致函商品期货交易委员会 (CFTC)，表示反对推出比特币期货。作为美国期货行业最重要的游说组织，FIA的成员包括大量的银行。在他们看来，美国金融体系根本没有准备好推出比特币期货。

信中提到，如此仓促推出比特币期货并没有达到足够的透明度和公众意见的接受度。 “我们认为，在发布这些产品的上市许可之前，没有征求所有相关交易所的风险评估委员会的意见。”

价格波动给期货交易造成障碍

华尔街新闻此前提到，CME和Cboe都将为比特币期货交易设置熔断机制，比特币每天数千美元的波动可能会多次中断交易。

Cboe 的熔断机制是，当涨跌率达到 10% 时，交易暂停 2 分钟，当涨跌率达到 20% 时，交易暂停 5 分钟。

CME 将比特币期货的波动性限制在三个级别。当日内交易价格较前一交易日收盘价上涨/下跌7%和13%时，可暂停交易2分钟后恢复交易。当波动率达到 20% % 时，全天交易可能到此结束。

财经博客 Zerohedge 估计，如果遵守上述 CME 规定，仅在美国时间这个星期四，比特币将不得不多次暂停交易：开盘后不到两个小时就下跌了 7%，并且几个小时后摔倒了。 13%暂停交易的币会不会暴涨，在下跌 20% 之后，比特币当天一次又一次上涨。

此外，在比特币期货上线过程中，一个值得注意的细节是，芝商所规定的期货合约定价基准是芝商所设定的比特币参考利率（BRR：Bitcoin Reference Rate）。

这个 BRR 是如何产生的？华尔街新闻《编辑之选》此前曾提到，这个参考价格是根据几家比特币交易所的交易价格加权平均价格计算得出的。目前这些交易所包括：Bitstamp、GDAX、itBit和Kraken，但恰好是全球最大、流动性最强的交易所Bitfinex的交易价格，不包括在内。

显然，CME 这样做可能是因为它不希望“实物”比特币的交易影响和支配期货价格（加入 Bitfinex 后，由于权重较大，价格将由平台）暂停交易的币会不会暴涨，但希望通过期货交易影响比特币价格，进而通过传统金融体系中的交易“控制”脱离传统金融体系但具有金融属性的比特币价格。